JPMorgan, son yükselişin ardından risk-getiri cazibesinin azalması nedeniyle Netflix hissesini düşürdü
Investing.com — JPMorgan (NYSE:JPM), Netflix (NASDAQ:NFLX) hissesinin yakın zamandaki keskin yükselişinin ardından risk-getiri cazibesinin azaldığını belirterek, şirketin notunu Overweight’ten Neutral’a düşürdü.
Banka, şirketin streaming liderliği konusunda uzun vadeli olumlu görüşünü korurken, kısa vadeli görünümün daha dengeli olduğunu ifade etti. Netflix hisseleri şu anda rekor seviyelerde işlem görüyor ve Ekim 2022’den bu yana yaklaşık %400 değer kazanarak genel piyasanın çok üzerinde performans gösterdi.
Wall Street firması, Netflix hisseleri için Aralık 2025 hedef fiyatını 1.150 dolardan 1.220 dolara yükseltirken, değerlemenin artık beklenen yükselişin büyük kısmını yansıttığını belirtti.
Tüm zamanların en yüksek seviyelerinde işlem gören hisse, şu anda JPMorgan’ın 2026 GAAP hisse başına kazanç (EPS) tahmininin 39 katı ve beklenen serbest nakit akışının (FCF) 44 katı değerinde. JPMorgan’a göre, hisse fiyatı muhtemelen şirketin 2025 rehberliğine yönelik potansiyel yükselişi zaten yansıtıyor.
Bununla birlikte banka, not düşürmenin yanı sıra Netflix’i ABD Hisse Senedi Analist Odak Listesi’nden de çıkardı.
Firmanın analisti Doug Anmuth, Netflix’in son dönemdeki makro ve tarife belirsizliği sırasında savunmacı bir yatırım olduğunu, ancak daha geniş ortam iyileşirse bunun değişebileceğini belirtiyor.
Anmuth şöyle yazdı: “Tarife ve makro endişeler hafiflemeye devam ederse, daha savunmasız ve baskı altında kalan diğer İnternet isimlerine ve piyasanın diğer bölümlerine rotasyon olmasını bekleriz.” Analist, Amazon (NASDAQ:AMZN) ve Meta’yı (NASDAQ:META) tercih etmeye devam ettiğini de ekledi.
Ancak Netflix’in temel göstergeleri güçlü kalmaya devam ediyor. Anmuth, 2026’ya kadar çift haneli döviz-nötr gelir büyümesi, marj genişlemesi, serbest nakit akışında artış ve hisse geri alımlarında artış öngörüyor.
Reklamcılık da ivme kazanıyor. Reklam destekli katman artık önemli bir ölçeğe ulaştı ve Netflix 2025’te reklam gelirlerini ikiye katlamayı bekliyor.
Kısa vadede Anmuth, yaz aylarındaki mevsimsel zayıflık ve şirketin Upfront etkinliğinden sonra daha sessiz bir katalizör yolu gibi riskleri işaret ediyor. Yaklaşan içerik güçlü kalsa da, analist son performansın ardından “NFLX hisselerindeki risk/getiri oranının daha az çekici” olduğuna inanıyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
